O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de agentes financeiros e investidores. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência: funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, com resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic, tem garantia do Tesouro Nacional e não possui oscilação de preço ou taxa, servindo para qualquer perfil de investidor.
Embora inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas as suas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. CDBs e Poupança também não têm oscilação de preço e taxa.
Para entender as diferenças, foram feitas simulações com valores de R$ 50 mil e R$ 5 mil aplicados por um ano, considerando uma taxa Selic constante de 14,5% ao ano. Na simulação de R$ 50 mil, o Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. O CDB com 100% do CDI renderia 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
Para aplicações de R$ 50 mil, os custos mudam. O Tesouro Reserva tem isenção de taxa de custódia para aplicações de até R$ 10 mil. Para valores maiores, a taxa é de 0,20% ao ano, custo que CDBs não têm. A diferença é pequena, de menos de R$ 100 por ano, mas tende a aumentar com o tempo. A diferença maior está no retorno da Poupança, que perde R$ 3 mil em um ano, mesmo com a isenção de Imposto de Renda.
Na simulação de R$ 5 mil, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 5.308, cerca de R$ 300 a menos no ano. Como o valor está abaixo de R$ 10 mil, a taxa de custódia não é cobrada no Tesouro Reserva.
A Poupança possui uma “data de aniversário” que marca a liberação do retorno, geralmente 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes, não há crédito de rendimentos naquele mês. Nos demais produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
Se o rendimento do Tesouro Reserva e do CDB são equivalentes, a atenção ao título público se deve aos fundamentos. O Tesouro Reserva elimina o ruído do horário de resgate, permitindo liquidez 24 horas. Embora existam CDBs 24 horas, a maioria oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial. Outro ponto é o risco: o Tesouro Reserva tem garantia do Tesouro Nacional, o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor, com garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) de até R$ 250 mil por CPF por instituição.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses. Enquanto isso não acontece, o que o Tesouro Reserva oferece é acessibilidade com segurança. Os CDBs seguem como alternativa interessante para a reserva de emergência.
